Не в коня корм

12.03.2020 | 08:47

Сегодня рынки возобновили падение, причем практически по всему миру. Если накануне фьючерс на индекс S&P 500 упорствовал и пытался отскакивать, то сегодня он вернулся к тренду, начатому еще 5 марта, и к 21.40 МСК снизился на 4,3% до 2743 п. Индекс Dow Jones опустился ниже 200-недельной скользящей и потерял уже 20% от исторического максимума. Причина понятна – последствия эпидемии коронавируса становятся все более предсказуемыми, и они инвесторам совсем не нравятся. Канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что переболеют 70% населения Земли, а глава ВОЗ Тедрос Адханом Гебрейесус объявил ситуацию с коронавирусом пандемией.

Парадокс в том, что хорошие новости в данном случае идут скорее не на пользу инвесторам. Судя по тому, что китайская пресса запестрела заголовками типа «Борьбу с эпидемией возглавляет Си Цзинпинь», борьба эта и вправду идет успешно – до этого председатель КНР старался в новостях по этой теме особо не мелькать. Однако последствия этой победы для Китая, а тем более перспективы сопоставимых потерь для развитых экономик совершенно не вдохновляют. Аналогичным образом происходит и с сообщениями о мерах поддержки: тем, кто на них бросается покупать, приходится потом крепко жалеть, поскольку желающих продать более, чем достаточно.

«Понятно, что дальнейшее развитие пандемии будет давить на рынки. Более 5 тыс. новых случаев заболевания в день. В Китае все замедлилось, но мы видим много новых центров. Власти вроде как пытаются сдержать ситуацию, но это помогает лишь на короткий срок и приводит к высокой волатильности. При такой картине инвесторам на рынке делать нечего», – говорит главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич.

В России сегодня ни шатко, ни валко. Позитивом, конечно, и не пахнет, однако рынок успел закрыться до того, как на американском рынке возобновился разгром. Так xnj индекс РТС снизился всего на 0,73%, а индекс МосБиржи и вовсе на 0,24%. Курс доллара тоже растет, но не так катастрофически, как можно было ожидать. Во вторник Центробанк объявил, что начнет упреждающие продажи валюты по бюджетному правилу. Кроме того, ЦБ проведет аукцион репо «тонкой настройки» на 500 млрд руб. и увеличит лимит валютных свопов по предоставлению долларов США со сроком исполнения «сегодня» до $5 млрд. Так что по состоянию на 21. 00 МСК курс доллара, конечно, поднялся на 93 коп., однако все-таки это уровень 72,33 руб., а не 80 и не 100.

Владимир Путин встретился с приближенными представителями инвестиционной отрасли, но никакого значения для рынка эта встреча, разумеется, не имела.

Основной вопрос – чем закончится история с нефтью. Россия в краткосрочном периоде, по данным нашего Минэнерго, может нарастить добычу нефти на 200–300 тыс. баррелей в сутки, в перспективе – максимум на 500 тыс. баррелей в сутки, то есть примерно на 5% – или, другим счетом, примерно на 0,5% от мирового объема потребления. Однако, по мнению Минэнерго США, все страны ОПЕК по сравнению с I кварталом с апреля по декабрь 2020 года смогут нарастить добычу всего на 0,5 млн баррелей в сутки, до 29,2 млн баррелей в сутки. С учетом того, что Саудовская Аравия намерена в эту же «квоту» впихнуть и свой миллион, кому-то места явно не хватит. Прогноз цен при этом пересмотрен радикально: с $61,25 за баррель Brent в среднем по году до $37 за баррель во II квартале и $42 за баррель во втором полугодии.

Для России есть еще один вопрос: доля нерезидентов в ОФЗ на данный момент, по данным ЦБ, составляет 34,1%, или порядка $45 млрд. И если эти бумаги спешно начнут выплескиваться на рынок, а вырученные деньги – конвертироваться в валюту, курс рубля будет предсказывать не просто сложно, но уже и неинтересно. Пока эта часть рынка держится – индекс госбумаг RGBI хоть и отошел от максимальных значений, но сегодня снизился всего на 0,32%. Однако когда именно керри-трейдеры на волне общемирового бегства от риска потеряют терпение, остается лишь гадать.

«Попытки договориться по нефти будут, многие заинтересованы в более высоких ценах, в том, чтобы хотя бы вернуться к тем нормам, что действуют сейчас. Что касается ОФЗ, то пока особого повода для продаж нет. Реальные ставки еще высоки и поводов для дальнейшего ослабления рубля нет, ключевая ставка повышаться вряд ли будет – мы ожидаем сохранения ставки ЦБ на уровне 6% до конца года. Ослабление рубля вернет инфляцию к целевым ориентирам, но не более того. На годовом горизонте мы ожидаем курс 70-75 руб. за доллар – на плохих известиях возможны скачки до 80 руб. за доллар, но с дальнейшим откатом», – говорит Богдан Зварич.

Торгуйте в 1 клик
Начать торговать
Другие новости
08.07.2020 13:26
Нефть дешевеет из-за опасений о перенасыщении рынка на фоне роста запасов в США

Цены на нефть снижаются в среду после того, как данные указали на рост запасов в США, усилив опасения об избытке предложения на рынке, однако надежды на быстрое восстановление экономики Китая ограничивают потери.

Фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 0,37% до $42,92 за баррель к 8:31 МСК, на WTI — сбавили 0,44% до $40,44 за баррель.

«Рынок неоднозначен, так как оптимизм по поводу быстрого экономического восстановления в Китае перевешивают сохраняющиеся опасения, что рост числа случаев коронавируса в США и других странах затормозит восстановление спроса на топливо», — сказал Сатору Ёсида, сырьевой аналитик Rakuten Securities.

«Мы ожидаем, что WTI останется в диапазоне $38,50-$41,50 в течение следующей пары недель», — добавил он.

По данным Американского института нефти (API), запасы нефти в США выросли на 2,05 миллиона баррелей до 539 миллионов за неделю, завершившуюся 3 июля, тогда как аналитики предполагали, что они снизятся на 3,1 миллиона баррелей.

Читать
08.07.2020 12:43
Цена на золото достигла максимума за 9 лет на фоне тревог о вирусе

Цена на золото в среду пробила отметку в $1.800 за тройскую унцию, впервые с 2011 года, поскольку увеличившиеся опасения вокруг роста числа новых случаев заражения коронавирусом усилили аппетит инвесторов к безопасным активам.

Спотовая цена на золото выросла на 0,51% до $1.803,39​ за тройскую унцию к 13:40 МСК.

«Инвесторы хеджируют уязвимость к более рискованным активам просто потому, что растет и расширяется убеждение, что любое восстановление вряд ли будет V-образным», — сказал Майкл Хьюсон, главный рыночный аналитик CMC Markets UK.

«Рынки, как правило, работают через призму оптимизма, и этот оптимизм находится под давлением в данный момент, и золото извлекает из этого выгоду».

Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе улучшение экономического фона может оказать давление на золото, сказал аналитик Julius Baer Карстен Менке, отмечая, что спрос на безопасные активы был самым сильным в странах, которые пострадали больше всех, таких как США и Великобритания.

Вспышка коронавируса в США во вторник преодолела мрачный рубеж в 3 миллиона подтвержденных случаев. Все больше штатов отчитываются о рекордном количестве зараженных, а Флорида может столкнуться с нехваткой больничных коек в отделениях интенсивной терапии.

Палладий подорожал на 0,17% до $1.919,72​ за унцию, серебро прибавило 0,83% до $18,45 за унцию. Цена на платину увеличилась на 0,08% до $836,09.

Читать
06.07.2020 14:35
Экспортные цены на пшеницу РФ продолжили снижение под давлением нового урожая

Экспортные цены на российскую пшеницу снизились на прошлой неделе на фоне появления нового урожая на рынке и слабого начального спроса со стороны экспортеров на старте нового сезона.

Цены на пшеницу с 12,5-процентным содержанием протеина и на условиях поставки FOB снизились на $3 на прошлой неделе до $197,5 за тонну в Новороссийске, говорится в обзоре СовЭкона.

По данным ИКАР, цена тонны этого класса пшеницы с поставкой в августе в черноморских портах составила в конце прошлой недели $197, хотя в течение недели опускалась и до $196 за тонну.

Данные Refinitiv свидетельствуют о том, что цена пшеницы с 12,5-процентным протеином составляла в конце прошлой недели в Новороссийске $196,5 за тонну франко-борт.

По предварительным официальным таможенным данным, на которые ссылается СовЭкон, РФ экспортировала в завершившемся 30 июня сезоне 2019/20 годов 40,4 миллиона тонн зерна, из которых 32,6 миллиона тонн — пшеницы, и по 3,9 миллиона тонн ячменя и кукурузы.

Темпы экспорта в первые дни нового маркетингового сезона были очень низкими: с 1 по 3 июля Россия экспортировала 21.000 тонн пшеницы, 13.000 тонн кукурузы и 85.000 тонн ячменя, следует из предварительных портовых данных, приведенных СовЭконом. По его прогнозам, в первой половине июля экспорт может только приблизиться к 1 миллиона тонн.

Аналитики ожидают, что июльский экспорт будет ниже прошлогоднего, так как уборка пшеницы в России началась позднее в этом году.

Кроме того, некоторые трейдеры опасались в последние месяцы заключать сделки с июльской поставкой из-за неопределенности в отношении урожая на юге страны и после прошлогодних убытков, связанных с нежеланием фермеров продавать зерно.

Этот сниженный спрос может спровоцировать более агрессивные продажи со стороны местных фермеров, которым необходимо реализовать часть их нового урожая, считают аналитики СовЭкона. В понедельник агентство снизило прогноз урожая пшеницы в этом году.

На внутреннем рынке цены на пшеницу резко упали на прошлой неделе: пшеница третьего и четвертого класса — на 300 рублей до 12.625 рублей и 12.400 рублей за тонну с самовывозом для Европейской части РФ, пишет СовЭкон.

Погода на этой и следующей неделе в России, как ожидается, будет сухой, но накопленная почвой влага от прошлых дождей поможет новому урожаю избежать потерь, считают аналитики.

Цены на подсолнечник снизились на прошлой неделе на 275 рублей до 25.975 рублей за тонну, на масло — на 250 рублей до 52.500 рублей за тонну. Цены на соевые бобы упали на 475 рублей до 28.375 рублей за тонну. Экспортные FOB цены на подсолнечное масло снизились на $5 до $765 за тонну.

Индекс белого сахара ИКАР для Юга РФ снизился за неделю до $375,78 за тонну с $380,02, но подрос в рублях — до 26,5 рубля за килограмм с 26,4 рубля.

Читать
Торгуйте в 1 клик
Начать торговать
Нужна помощь?